中國經濟網編者按：12月23日，證監會通報證券公司投行類業務專項檢查情況。其中，對中泰證券等5家證券公司分別采取責令限期改正同時增加內部合規檢查次數并提交合規檢查報告、出具警示函的行政監管措施。對相關責任人采取出具警示函的行政監管措施。以上行政監管措施均計入誠信檔案。

今年以來，中泰證券接連遭查。今年9月6日，中泰證券發布公告稱，公司因涉嫌違反證券期貨相關法律法規，證監會決定對其進行立案調查。接近中泰證券的人士表示，中泰證券被調查，主要是因為新三板業務出現了問題。

由于此前中泰證券保薦的ST鑫秋因涉嫌財務造假，已被監管部門調查。作為主辦券商的中泰證券，在ST鑫秋上市之前，對其財務造假問題沒有發現任何蛛絲馬跡，而在公司財務造假問題浮出水面后，中泰證券也未督促公司發布公告向投資者揭示風險。　　

而在9月2日，因未對關聯交易和對外擔保情況作出及時披露，聯科股份被股轉系統采取了出具警示函自律監管措施的決定。作為聯科股份的主辦券商，中泰證券也被牽涉其中。

除此之外，中泰證券自身也在IPO。今年3月22日，中泰證券向證監會報送了《首次公開發行股票招股說明書》(申報稿)，目前中泰證券上市申請已獲證監會受理。有分析指出，中泰證券自身IPO也在排隊中，上述立案調查可能延后其IPO進程。

針對證監會的此次通報，目前，中泰證券有哪些整改措施？ 通報中提到檢查范圍涵蓋了保薦、財務顧問和新三板推薦等多項投行類業務。這對貴公司的業務有哪些影響？被查的這些事件，對自身的IPO影響有多大？針對上述問題，中國經濟網記者采訪中泰證券，截至發稿，尚未收到回復。

中泰證券投行類業務遭專項檢查

12月23日，證監會官網通報證券公司投行類業務專項檢查情況。證監會表示，為督促中介機構歸位盡責，引導證券公司樹立合規意識、提升內控水平，2016年7月，我會組織部分派出機構對13家證券公司投行類業務開展了專項檢查，檢查范圍涵蓋了保薦、財務顧問和新三板推薦等多項投行類業務，檢查重點包括內部控制的有效性和執業行為的合規性兩個方面。

本次專項檢查發現的問題主要涉及內部控制、盡職調查、持續督導、工作底稿管理等方面，具體表現在：一是內部控制機制未有效執行；二是內核工作流程不完善、缺乏獨立性；三是盡職調查未履行關鍵核查程序；四是持續督導盡責程度不夠；五是工作底稿未按規定編制、留存。

證監會表示，根據發現問題的情形不同，該會擬采取以下措施：

一是對新時代、國信、國泰君安、中泰和東莞等5家證券公司分別采取責令限期改正同時增加內部合規檢查次數并提交合規檢查報告、出具警示函的行政監管措施。對18名相關責任人采取出具警示函的行政監管措施。以上行政監管措施均計入誠信檔案。

二是對其他在投行業務內部控制、執業行為等方面存在一般性問題的證券公司，由派出機構談話提醒，督促其及時整改。

此外，全國中小企業股份轉讓系統公司還將對存在違反自律規則情形的主辦券商采取自律管理措施。

本次專項檢查是對證券公司開展保薦、財務顧問和新三板推薦等投行類業務的一次全面檢查。各證券公司應當認真查找投行類業務內部控制和執業行為中存在的問題、切實整改，不斷強化對投行類業務的合規管理和風險控制工作。

“下一步，我會將繼續加大監管執法力度，督促中介機構歸位盡責，促使證券公司強化主體意識，提升內控水平和執業質量。”證監會表示。

9月證監會對中泰證券立案調查 或源自新三板做市業務

今年是當之無愧的“最嚴監管年”，證監會對于券商以及上市公司的違規處罰越發嚴厲。

據《投資者報》報道，9月6日，中泰證券稱，公司因涉嫌違反證券期貨相關法律法規，證監會決定對其進行立案調查。不過對于調查原因，中泰證券并未說明。中泰證券工作人員表示，目前尚無可以對外披露的信息，一切以公告為主。

一位接近中泰證券的人士表示，中泰證券被調查，主要是因為新三板業務出現了問題。如果確實如此，中泰證券將成為首家因新三板問題被公開通知立案調查的券商。

從各項業務來看，中泰證券綜合實力在新三板市場中可以排進前三。由于行業的野蠻高速發展，券商難免會出現各種弊端。中泰證券也不是第一次接到股轉系統的監管書了。上半年，中泰證券就被罰達到3次。

9月2日，股轉系統又對中泰證券采取要求提交書面承諾的自律監管措施，原因是其對聯科股份(831458)的違規事實未能審慎、恰當地發表意見，沒有盡到勤勉盡責。當日，因未對關聯交易和對外擔保情況做出及時披露，聯科股份被股轉系統采取了出具警示函自律監管措施的決定。而作為聯科股份的主辦券商，中泰證券也被牽涉其中。

在8月31日由股轉系統發布的《關于暫停未披露2016年半年度報告掛牌公司股票轉讓的公告》中， 43家公司股票被暫停轉讓。其中，由中泰證券擔任主辦券商的ST鑫秋、昌盛日電，因未能發布2016年半年報，位于被暫停轉讓股票的公司之列。

其中，ST鑫秋因財務造假的問題已被監管部門調查。其主辦券商中泰證券在該公司上市之前，對其財務造假問題沒有發現任何疑點，之后在問題浮出水面之后，也未能督促公司發布公告向投資者揭示風險，都是沒有盡職的表現。

據新京報報道，中泰證券回應被證監會調查一事稱，在與證監會溝通核實后，中泰證券的保薦業務，財務顧問業務及新三板業務均正常進行，中泰證券的IPO申請，再融資也在正常審核狀態。

IPO之路恐遇阻 恐難保現有評級

中泰證券總部位于山東濟南，目前有員工7200多人。2015年9月，為了在上市前解決注冊名糾紛問題，齊魯證券更名為中泰證券，今年3月，公司向證監會提交了預披露材料。

據《法治周末》報道，值得一提的是，此時的中泰證券正在準備IPO上市。今年3月22日，中泰證券向證監會報送了《首次公開發行股票招股說明書》(申報稿)。目前中泰證券上市申請已獲證監會受理，其IPO正處于排隊中。

“當下的中泰證券可謂處在多事之秋。一方面是自家要IPO上市，另一方面則是卷入到ST鑫秋財務造假、聯科股份信披違規等事件的漩渦中。”著名經濟學家宋清輝表示。

今年，興業證券、西南證券和中德證券陸續被立案調查，其保薦的IPO和再融資項目紛紛被中止審核。由此，來自市場的業內人士猜測，中泰證券此次被證監會立案調查后，其保薦的IPO、資產重組和再融資項目可能會面臨被中止審核。

但據中泰證券內部知情人士公開表示，中泰證券此次被證監會立案調查的原因是“違反證券期貨相關法律法規”，“新三板做市”并非“保薦制”，不適用保薦業務管理辦法。因此，IPO、再融資項目未受影響。

不過，知名財經評論人曹中銘對記者稱，無論券商是主板業務違規還是新三板業務違規，一旦券商違規被證監會立案調查，說明其自身存在問題，其保薦的上市公司業務也會被停止受理。

“除中泰證券保薦的在會或準備遞交申請審核的項目都將被暫停受理以外，中泰證券自身IPO也在排隊中，此次立案調查可能延后其IPO進程。”對于中泰證券被立案調查所帶來的影響，中研普華研究員李奔表達了相同的觀點。

與此同時，在曹中銘等業內人士看來，中泰證券違規被調查帶來的影響遠非IPO遇阻那么簡單。除了中泰證券自身IPO進程可能被延后外，在曹中銘看來，中泰證券可能因此被“雙降”。“評級可能被降，一旦券商沒有達到相應級別時，許多業務將無法開展。另一方面，在市場的聲譽也會下降，從而導致盈利縮水。”

證監會不久前發布的95家證券公司評級顯示，中泰證券在五大類11級別(即A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E)的評級中處于目前評級為A類第三級。

中泰證券擬在上交所上市 發行不超過20.9億股

中泰證券的招股書顯示，公司擬發行股數不超過209,058.77萬股，占發行后總股本的比例不超過25.00%，擬申請上市交易所是上海證券交易所。保薦機構是東吳證券，聯席主承銷商是安信證券、東吳證券、廣發證券、西部證券。

招股書中稱，投資銀行業務(包括新三板推薦掛牌業務)是本公司的主要業務之一。2012年、2013 年、2014 年和2015 年1-9 月，公司投資銀行業務收入分別為28,044.46萬元、22,728.17 萬元、47,056.20 萬元和42,772.29 萬元，占當期公司營業收入的比重分別為9.31%、5.57%、8.01%和3.58%。投資銀行業務主要面臨資本市場波動、市場化改革、未能合規經營、勤勉盡責的風險和承銷風險等。

公司開展投資銀行業務可能由于公司或者業務人員未遵守法律法規及其他規定、未恪守業務規則和行業規范、未做到誠實守信、勤勉盡責等原因而導致公司或相關人員被監管部門行政處罰或采取監管措施，或被司法機關追究刑事責任，從而對公司投資銀行業務開展造成重大不利影響。

公司可能因方案設計不當、盡職調查不充分、相關信息披露義務人信息披露違規及其他違反相關規定的情況，從而導致項目未被核準、公司保薦或財務顧問相關業務資格被暫停甚至取消或者公司遭受財務或聲譽損失等情況。

此外，公司開展保薦業務時，可能存在因公司為發行人首次公開發行股票制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，而給投資者造成損失，導致先行賠償投資者損失的風險。

招股書中還提到，投資銀行業務方面，根據證券業協會公布的證券公司會員2014 年經營業績排名，中泰證券投資銀行業務凈收入、股票主承銷家數、債券主承銷家數等排名分別位列第18 名、第13 名和第12 名。新三板業務方面，公司把握全國股轉系統擴容全國的機遇期，依托營業網點區域優勢，加大業務承攬力度，市場影響力不斷增強。截至2015 年9 月30 日，公司累計為167 家掛牌企業提供做市服務，做市家數排名第一。

券商業績寒冬 抽血市場補充自家流動金 股民能否得回報？

據北京商報報道，2015年初的牛市曾讓上市券商享用了一頓“業績盛宴”，但隨后A股市場的急轉直下，則讓上市券商在2016年遭遇了業績寒冬。而業績的同比大幅下滑，也讓2015年曾牛氣沖天的券商股在二級市場變得低迷。與此同時，券商評級的重新洗牌，更是加劇了上市券商在業績寒冬期的壓力。

據同花順iFinD統計顯示，2016年前三季度，25家上市券商的歸屬凈利潤同比降幅均在30%以上，有近半的上市券商業績出現腰斬，其中山西證券今年前三季度歸屬凈利潤的同比降幅最大，同比下降逾七成，由此，山西證券也成了25家上市券商中業績表現最差的。

對于券商業績出現集體下滑，前海開源總經理楊德龍表示，主要是因為2015年上半年基數過高而導致，在2015年上半年的大牛市，券商的業務、業績特別好。而今年上半年的股市走勢相對低迷，成交量大幅縮水，加上兩融規模下降，所以券商業績出現同比下滑。在慘淡的經營業績背后，部分券商的股票二級市場的表現也在承壓。

除了上市券商整體業績表現欠佳以外，券商評級也遭遇重新洗牌。根據證監會7月15日公布的2016年證券公司分類結果來看，其中東方證券、光大證券、國金證券等6家券商被評為AA級券商，第一創業、山西證券等10家券商被評為BBB級券商。值得注意的是，在25家上市券商中，沒有一家被評為AAA級券商。

在經濟學家宋清輝看來，券商慘遭降級，不但使行業面臨發展隱憂，而且還將直接導致這些券商面臨業績壓力，包括在評級降低之后，繳納的投資者保護基金比例增加，凈利將受到一定影響。同時，由于降級后券商開展的業務必須和其風險管理能力匹配，新業務或者業務擴張將受到限制，例如在信譽受到影響的情況下，券商的融資、發行債券等行為都會受到限制，這同樣將影響到券商營業水平以及利潤。

據悉，招股書中顯示，中泰證券此次發行募集資金扣除發行費用后，全部用于補充公司營運資金，發展主營業務。一旦中泰證券上市，這必然是抽血市場，那么股民能否獲得回報呢？