□嘉瑞基外匯之星 李映辰

美聯儲上周不僅上調了利率，而且非常罕見地上修2017年的加息次數至三次，這是美元近期漲勢如虹的主要原因。三次加息的預期透露出美聯儲對2017年美國經濟穩步增長充滿信心，但是，三次加息可能是美聯儲預期明年加息次數的最大值。值得注意的是，美聯儲此前曾預計2016年會加息四次，而實際上卻只加息了一次。美聯儲加息主要取決于三大因素：首先是經濟數據；其次是特朗普實際的政策，市場普遍預計特朗普會采取一系列財政刺激；第三是美元的實力。利率的上升意味著美元自身的收緊，會損害通脹，施壓出口。另外，美元走勢對新興市場經濟體有一定影響。美元再一次大幅上漲會影響美聯儲加息的道路。對一貫鴿派的美聯儲來說，明年加息兩次看上去更有可能。

美元指數小幅創新高之后回落調整。從日線圖上看，均線系統保持多頭排列的狀態，斜率陡峭，主上漲趨勢仍在延續。再看4小時圖，多頭動能重新爆發，103.00的點位已被順利升破，目前在構筑次要節奏。短線美元指數的回落力度較強，面臨一定的下調風險，但現在仍需繼續看漲，以做空非美貨幣為主思路。

日本央行本周維持貨幣政策不變，并上調對經濟的評估，暗示其確信日元疲弱和海外需求反彈將增強經濟穩健復蘇的前景。而這是日本央行下一步舉動將邁向政策收緊而非放松的又一個證據。日本央行以負利率政策拉開了今年的帷幕，然后是對“直升機撒錢”的猜測，之后日本央行進行了重大政策評估，出臺了針對收益率曲線的新方案。經過了這一切之后，本周的會議可謂在相對平靜中度過。日本央行一如普遍預期維持短期利率目標在負0.1%不變，該利率適用于金融機構存放在央行的部分超額準備金。日本央行還維持10年期國債收益率在零附近的目標不變。日本央行政策聲明展現了適度的平衡，預計日本經濟溫和增長，并稱出口已經加速上升。這較11月1日時的評估更為樂觀，當前并不能排除日本央行明年小幅加息的可能性。

澳大利亞央行本周公布的最新政策會議記錄顯示，央行試圖在寬松政策的好處和鼓勵家庭重新大舉借貸的風險之間尋求平衡。澳大利亞央行行長洛威反復表示，進一步降息可能會帶來債務風險，這將抵消對經濟的任何益處。澳大利亞三季度GDP呈現萎縮狀態，為2011年以來的首次，表明澳大利亞央行可能將不得不下調經濟增長預估，增長放緩加上薪資增長遲滯，亦侵蝕政府的收入。然而銀行間利率期貨暗示，市場認為澳大利亞央行再次降息的可能性微乎其微。自從澳大利亞央行上次開會以來，澳元兌美元已跌至六個半月的低位。澳元已經全數回吐今年的漲幅，而在11月初時還為上漲6.5%。